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供給側改革2016:鋼鐵、煤炭股瘋漲惹人妒

瀏覽次數: 日期:2017-11-26

  自2016年2月4日國務院發布《國務院關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》以來,鋼鐵板塊的走勢可以說非常樂觀,截至本周三(2017年1月18日)收盤,鋼鐵板塊的漲幅為31.22%。再看煤炭采選板塊。東方財富數據顯示,自2016年2月5日《國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》頒布以來,截至2017年1月18日(本周三),煤炭采選板塊的漲幅為24.31%。

  鄒利 制圖

  2016年2月,短短兩天時間內國務院先后發布《國務院關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》和《國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》,這兩份《意見》在推進供給側結構性改革的大背景下,以煤炭行業化解產能過剩作為去產能任務的切入點,凸顯了鋼鐵和煤炭行業去產能、兼并重組、優化資源配置等任務的緊迫性和重要性。

  《每日經濟新聞》記者注意到,上述兩份《意見》指出,用5年時間再壓減粗鋼產能1億~1.5億噸,行業兼并重組取得實質性進展,產業結構得到優化;煤炭行業則從2016年開始,用3~5年的時間,再退出產能5億噸左右、減量重組5億噸左右,較大幅度壓縮煤炭產能,適度減少煤礦數量。以煤炭供給側結構性改革為例,《意見》出臺后各地方層面的相關政策也密集出臺,山西、遼寧、貴州、山西等省份均出臺文件,多個省份出臺產能去化及人員分流的目標;財政部也安排數千億元專項獎補資金支持化解過剩產能,實行梯級獎補。

  另外,結合化解煤炭過剩產能要求,一些煤炭大省/自治區也通過兼并重組和減量置換的方式在積極響應號召。例如產煤大區內蒙古就逐漸淘汰了一大批規模小、技術水平低、資源浪費嚴重、安全無保障的小煤礦,10年內還將實現煤礦數量減少790處,同期產能增加6.4億噸。

  鋼鐵、煤炭股漲幅喜人

  《國務院關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》明確指出,鼓勵跨行業、跨地區、跨所有制減量化兼并重組,重點推進產鋼大省的企業實施兼并重組;盤活土地資源,退出后的劃撥用地,可以依法轉讓或由地方政府收回。由此,長江證券研報中指出,鋼結構、兼并重組、土地資源豐富的鋼鐵行業上市公司或迎來相應機會。

  東方財富數據顯示,自2016年2月4日國務院發布《國務院關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》以來,鋼鐵板塊的走勢可以說非常樂觀,截至本周三(2017年1月18日)收盤,鋼鐵板塊的漲幅為31.22%。

  個股方面,2016年2月4日(《意見》頒布)~2017年1月18日(本周三),首鋼股份漲幅高達79.08%,換手率達682.47%;寶鋼股份漲幅為46.44%,換手率為56.57%;鞍鋼股份漲幅為52.24%,換手率為92.8%;武鋼股份的漲幅則為42.32%,換手率為118.22%。

  再看煤炭采選板塊。東方財富數據顯示,自2016年2月5日《國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》頒布以來,截至2017年1月18日(本周三),煤炭采選板塊的漲幅為24.31%。個股方面,冀中能源區間漲幅和換手率分別為53.68%和346.37%;西山煤電上漲26.52%,換手率為483,73%;潞安環能上漲39.02%,換手率為324.48%。

  分析師: 改革推動供需關系變化

  一位煤炭行業的分析師告訴《每日經濟新聞》記者,煤炭采選板塊,包括表現較為搶眼的冀中能源、西山煤電在內的幾只個股,最近一年的漲幅都跟供給側結構性改革密不可分,因為供給側結構性改革直接導致整個行業的供需狀況出現明顯好轉。這位分析師表示,供給側結構性改革致使煤價上漲,從而使相關上市公司業績出現好轉。

  “煤炭行業供給側結構性改革,導致供給大幅收縮,改變了短期煤炭供給的狀況。一旦煤炭的供需出現好轉,那么煤價也將超預期上漲。”上述分析師說道。

  東北證券一位不愿具名的鋼鐵行業研究助理則向《每日經濟新聞》記者表示,鋼鐵股的上漲,供給側結構性改革只是一個導火索,不能直接“定量”的說(跟供給則結構性改革有多大關系),更多的還是上市公司自身的動作,但無論是主觀還是客觀地去做行業內的動作,都是建立在供給側結構性改革這個大背景下。這位研究助理稱,煤炭行業內上市公司所做的動作也是在供給側結構性改革、去產能的大環境下一種適應形勢的改變。

  “今年的(鋼鐵)供給側結構性改革我還是比較看好的,首先是改革力度的加大,另外一個是政策會更多,所以今年供需情況的改善,我覺得是非常樂觀的。其中最直接的體現就是鋼材的價格可能會有一個比較好的支撐,這個支撐可能會改善相關企業的業績,市場對企業的預期也會比較樂觀一點。在這種情況下,行業領頭企業也會催生一些兼并重組的標的,那么這些標的也將直接受益。”這位分析師向記者透露道

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